Qu'est-ce qu'un écart de jambe
Différence de quantité entre les deux jambes. Tout écart crée une exposition directionnelle : la partie excédentaire n'est couverte par aucune jambe opposée.
Dans le produit
ZML Trade passe les ordres des les deux jambes sous forme de combinaison et maintient tout leg gap dans la limite d'un ordre. Lorsqu'une jambe est exécutée en premier, la jambe en retard comble l'écart : les jambes en « Marché » et en « Post-only, rattrapage au marché » le comblent avec des ordres IOC, les jambes en « Post-only » attendent l'exécution de leurs ordres en attente. Pendant ce temps, la jambe en avance suspend l'augmentation de sa position.
Comment l'interpréter
Un écart de jambes ne devrait apparaître que brièvement pendant que les ordres sont actifs. Si une jambe réglée sur Post-only n'est pas exécutée, l'écart persiste. Régler cette jambe sur Post-only, rattrapage au marché lui permet de combler l'écart au marché, au prix des frais taker et du glissement. Voir Les principaux risques de l'arbitrage.