Arbitrage du taux de financement
L'arbitrage de taux de financement consiste à détenir des Positions égales et opposées sur deux marchés dont les taux de financement diffèrent. Les variations de prix s'annulent, et l'écart de taux de financement correspond à ce que la Position rapporte ou coûte.
Arbitrage entre plateformes
Taux de financement net 8 h le plus élevé
Tout afficher| Cryptomonnaie | Jambe acheteuse | Jambe vendeuse | Taux de financement net 8 h | 7 derniers jours, cumulé | Spread d'ouverture |
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Heure des données :
Structure à deux jambes
Vendre (short) le perpétuel dont le taux de financement est le plus élevé, et acheter (long) le perpétuel dont le taux est plus bas, ou le Spot. Les deux jambes ont la même taille. Pour savoir comment le frais de financement est perçu et payé, voir Qu'est-ce que le taux de financement.
Ouverture, détention et clôture
Entrée : ouvrez une position lorsque l'écart de taux de financement se maintient sur plusieurs périodes et que le Open spread n'absorbe pas le revenu de financement attendu.
Détention : chaque plateforme règle le financement selon son propre calendrier. Comptez ce que reçoivent et paient les deux jambes.
Sortie : fermez la position lorsque l'écart de taux de financement se réduit ou s'inverse. Un Close spread favorable est aussi une raison de fermer la position plus tôt.
Combien l'arbitrage sur taux de financement peut-il rapporter ?
Il n'y a pas de chiffre fixe. Sur la durée de vie de la position, le résultat est l'écart de taux de financement entre les deux jambes, additionné sur toutes les périodes, moins le spread, les frais et le glissement payés à l'ouverture et à la clôture. Une jambe spot ne paie ni ne reçoit de financement. Trois éléments le déterminent : l'ampleur de l'écart de taux de financement et le nombre de périodes pendant lesquelles il dure, le spread et les frais que vous payez pour ouvrir et fermer la position, et la taille de position que vous pouvez tenir, limitée par la profondeur, la marge et la liquidation distance. Un chiffre annualisé ne fait que ramener l'écart actuel à un an. Les taux changent à chaque période, et ce que vous gagnez ou payez est ce qui est réglé à chaque période.
L'écart de taux de financement actuel de chaque cryptomonnaie et son cumul réglé sur les 7 derniers jours se trouvent dans l'onglet Arbitrage entre plateformes de la page Taux de financement de Z Market Lab.
Lectures associées : comment l'arbitrage couvert rapporte et la fréquence de règlement du financement et comment l'annualiser.
Indicateurs clés
| Indicateurs clés | |
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| Taux de financement | Comparez les deux jambes normalisées sur une période, en tenant compte de la période de règlement et du plafond de taux de chaque plateforme. |
| Écart de taux de financement cumulé | L'écart de taux de financement cumulé sur plusieurs jours montre s'il se maintient ou s'il n'était qu'un pic isolé. |
| Spread d'ouverture | Mesuré aux prix exécutables : le prix vendeur sur la jambe acheteuse et le prix acheteur sur la jambe vendeuse. |
| Spread de clôture | Le spread auquel vous pouvez fermer la position : le prix acheteur sur la jambe acheteuse et le prix vendeur sur la jambe vendeuse. |
| Profondeur et volume | La profondeur du carnet d'ordres, le volume et le intérêt ouvert déterminent la taille que chaque jambe peut absorber. |
| Distance de liquidation | La distance que le prix peut parcourir avant qu'une jambe perpétuelle n'atteigne la liquidation. |
Quels sont les risques de l'arbitrage de taux de financement ?
Inversion du financement : les taux de financement changent à chaque période. Lorsque l'écart de taux de financement se réduit ou s'inverse, la position paie le financement au lieu de le percevoir.
Liquidation : chaque jambe perpétuelle utilise sa propre marge. Un mouvement brutal peut entraîner la liquidation de la jambe perdante, alors que le gain se trouve sur une autre plateforme et ne peut pas la couvrir.
Écart de jambes : si l'exécution n'a lieu que sur une jambe, la position conserve une exposition directionnelle jusqu'à ce que leg gap se résorbe.
Glissement : sur un carnet d'ordres peu profond, l'exécution des ordres au marché traverse plusieurs niveaux et le spread exécuté est inférieur au spread coté.
Risque lié à la plateforme : les fonds sont répartis sur deux plateformes. L'une ou l'autre peut suspendre les retraits, subir une panne d'API, procéder au délistage d'un marché ou faire défaillance.
Pour une explication plus complète, consultez quels sont les risques de l'arbitrage.
Données dans Z Market Lab
La page des taux de financement présente, pour chaque cryptomonnaie, une jambe long et une jambe Short, selon l'écart de taux de financement ramené à une même période, avec l'écart de taux de financement cumulé sur plusieurs jours, le délai avant le prochain règlement et l'historique des taux de financement.
La page des taux de financement sert uniquement à la consultation. Pour recevoir une alerte lorsque vos conditions sont réunies, enregistrez-les sous forme d'onglet d'opportunités dans la surveillance du marché. La marche à suivre est décrite dans Configurer les notifications et les alertes.
Exécution dans ZML Trade
Trade permet d’ouvrir une position et de fermer la position sur les deux jambes comme une seule combinaison, perpétuel contre perpétuel ou Spot contre perpétuel. À chaque règlement, le financement est comptabilisé dans le PnL à partir de la position logique de la combinaison, du coût moyen et du taux de la période, et peut donc différer légèrement de ce que la plateforme a réellement prélevé ou versé. Avec l’alerte Frais de financement payés définie, Trade vous avertit lorsque taux de financement net, normalisé sur 8 heures, représente un coût au moins égal à votre valeur.
Les paramètres d'une combinaison sont décrits dans Aperçu des paramètres ; la liquidation distance et la gestion de l'écart entre jambes sont traitées dans Contrôle des risques.