Abrir e fechar posição com ordens post-only
Abrir e fechar posição com ordens post-only opera uma posição de duas pernas por meio de ordens em espera: uma perna fica em espera e a outra acompanha após a execução da primeira, ou ambas as pernas ficam em espera ao mesmo tempo. As execuções como maker melhoram o spread de abertura e o Spread de fechamento e são cobradas com taxas de maker.
Área de trabalho em tempo real
Spreads entre corretoras
Spreads de abertura da mesma moeda entre corretoras, com funding líquido e volume de 24h de cada par de pernas.
Taxas de financiamento (funding)
Taxas de financiamento de perpétuos em tempo real entre corretoras, normalizadas para 8 horas, com a maior diferença de funding entre corretoras.
Estrutura de duas pernas
As ambas as pernas são as mesmas da arbitragem de spread entre corretoras ou da arbitragem de taxa de financiamento. A diferença está no order type: escolha quais pernas deixam ordens post-only no livro, uma ou ambas.
Entrada, reprecificação e saída
Entrada: com single post-only, a perna que fica no livro é executada primeiro e a outra perna entra a mercado pela quantidade executada. Com dual post-only, ambas as pernas deixam ordens no livro ao mesmo tempo.
Reprecificação e conclusão da perna: as ordens no livro acompanham o livro de ofertas conforme ele se move. Uma perna atrasada continua aguardando como maker ou, se permitido, elimina o leg gap a mercado.
Saída: a saída usa os mesmos tipos de ordem da entrada.
Resultado e custos
As execuções como maker melhoram os spreads de abertura e de fechamento e pagam taxas de maker. O custo é a incerteza sobre o momento da execução: o preço pode se afastar de uma ordem no livro. Esperar atrasa a operação, e executar a mercado acrescenta taxas de taker e slippage.
Principais métricas
| Principais métricas | |
|---|---|
| Taxa de execução | Uma ordem post-only só é executada quando o mercado negocia contra ela. Execuções lentas mantêm a outra perna esperando. |
| Taxas e rebates | Taxas de maker e de taker e rebates de taxas em ambas as pernas, por conta. |
| Diferença entre pernas | A diferença de quantidade entre as duas pernas. Qualquer diferença é exposição direcional aberta. |
| Profundidade e volume | A profundidade do livro de ofertas, o volume e o contratos em aberto definem o tamanho que cada perna pode absorver. |
Principais riscos
Ordens não executadas: O preço pode se afastar de uma ordem pendente. Esperar atrasa a operação; executar a mercado acrescenta taxas de taker e slippage.
Seleção adversa: Ordens pendentes tendem a ser executadas quando o preço as atravessa, e o preço costuma continuar na mesma direção depois.
Diferença entre pernas: Se uma perna for executada e a outra não, a posição fica com exposição direcional até a diferença se fechar.
Liquidação: Cada perna de perpétuo mantém a própria margem. Um movimento brusco pode levar a perna perdedora à liquidação, enquanto o ganho está em outra plataforma e não consegue cobri-la.
Risco de plataforma: Os fundos ficam em duas plataformas. Qualquer uma pode suspender saques, sofrer uma queda da API, realizar a deslistagem de um mercado ou falir.
Para uma explicação mais completa, veja os principais riscos da arbitragem.
Dados no Z Market Lab
A tabela de oportunidade no monitor de mercado lista o último preço de ambas as pernas, spread de abertura e spread de fechamento, volume e contratos em aberto, para avaliar se as ordens pendentes serão executadas.
Execução no ZML Trade
O tipo de ordem de cada perna é Mercado, Post-only ou Post-only, alcançar a mercado. Os preços maker acompanham o livro de ofertas. Uma perna atrasada configurada como Post-only, alcançar a mercado pode fechar a diferença entre as pernas a mercado. Suas próprias combinação não disputam preço entre si.
Parâmetros trata dos tipos de ordem e do preço maker. Controles de risco trata da diferença entre pernas.