Hedge de proteção
O hedge de proteção compensa a exposição ao preço de uma posição com outra posição de mesma quantidade e direção oposta. Desconsiderando a base e o funding, o valor somado das duas posições se mantém quando o preço sobe ou cai.
Área de trabalho em tempo real
Spreads entre corretoras
Spreads de abertura da mesma moeda entre corretoras, com funding líquido e volume de 24h de cada par de pernas.
Taxas de financiamento (funding)
Taxas de financiamento de perpétuos em tempo real entre corretoras, normalizadas para 8 horas, com a maior diferença de funding entre corretoras.
Estrutura de duas pernas
A forma mais comum é uma perna comprada no mercado Spot combinada com uma perna vendida em perpétuo. Também é possível fazer hedge entre contratos perpétuos de duas corretoras.
Abertura, manutenção e encerramento
Entrada: dimensione ambas as pernas de forma igual para que a exposição líquida fique próxima de zero. Coloque a perna vendida onde a taxa de financiamento e a liquidez forem adequadas.
Manutenção: mantenha as pernas iguais e acompanhe a margem da perna perpétua. A proteção só se mantém enquanto ambas as pernas permanecerem abertas.
Saída: feche a posição de ambas as pernas juntas. Fechar posição de apenas uma perna deixa a outra sem proteção.
Resultado do hedge e custos
Um hedge compensa a exposição ao preço, mas as mudanças em base e taxa de funding ainda alteram o resultado. Os preços do perpétuo e do Spot não se movem na mesma proporção e, quando a taxa de financiamento se inverte, a posição passa a pagar funding em vez de recebê-lo.
Leitura complementar: de onde vem o retorno do hedge entre à vista e perpétuo e entre corretoras e o que são base e convergência do spread.
Indicadores principais
| Principais métricas | |
|---|---|
| Diferença entre pernas | A diferença de quantidade entre as duas pernas. Qualquer diferença é exposição direcional aberta. |
| Distância de liquidação | Quanto o preço pode se mover antes que uma perna perpétua chegue à liquidação. |
| Taxa de financiamento | Compare ambas as pernas normalizadas para um período, junto com o período de apuração e o limite da taxa de cada plataforma. |
| Base | O preço do perpétuo menos o preço Spot, como porcentagem do Spot. |
Principais riscos
Hedge imperfeito: Os preços do perpétuo e do Spot não se movem na mesma proporção. Mudanças na base e pagamentos de funding alteram o resultado do hedge.
Liquidação: Cada perna perpétua mantém sua própria margem. Um movimento brusco pode causar a liquidação da perna perdedora, enquanto o ganho fica em outra plataforma e não consegue cobri-la.
Reversão do funding: As taxas de financiamento mudam a cada período. Quando a diferença de funding diminui ou se inverte, a posição paga funding em vez de recebê-lo.
Diferença entre pernas: Se uma perna tiver execução e a outra não, a posição fica com exposição direcional até que a leg gap se feche.
Risco da plataforma: Os fundos ficam em duas plataformas. Qualquer uma delas pode suspender saques, sofrer uma queda da API, fazer a deslistagem de um mercado ou quebrar.
Para uma explicação mais completa, consulte os principais riscos da arbitragem.
Dados no Z Market Lab
A página de taxas de financiamento mostra as taxas de financiamento de todas as corretoras normalizadas para um único período, de modo que a perna vendida possa ficar onde o funding for favorável. Os avisos de deslistagem são vinculados aos mercados afetados.
Execução no ZML Trade
O Trade mantém ambas as pernas com valores iguais como uma combinação e as concilia com as posições reais na corretora. Quando a liquidation distance cai até os valores que você definiu, a combinação deixa de abrir posição, depois alerta você e passa para somente redução. redução automática vem ativada por padrão: quando a distância cai até a linha de redução automática, ambas as pernas são reduzidas a mercado. Você pode desativar.
Controles de risco explica cada distância e a reconciliation. Parâmetros abrange as configurações da combinação.