Arbitragem de taxa de financiamento (funding)
A arbitragem de taxa de financiamento mantém posições iguais e opostas em dois mercados com taxas de financiamento diferentes. As variações de preço se anulam, e a diferença de taxa de financiamento é o que a posição ganha ou paga.
Arbitragem entre corretoras
Maior taxa de funding líquida 8h
Ver tudo| Moeda | Perna comprada | Perna vendida | Taxa de funding líquida 8h | Últimos 7 dias, acumulado | Spread de abertura |
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Dados de
Estrutura de duas pernas
Faça short no perpétuo com a taxa de financiamento mais alta. Faça long no perpétuo com a taxa mais baixa, ou long em Spot. Ambas as pernas têm o mesmo tamanho. O que é a taxa de financiamento explica como é feito o pagamento de taxa de funding.
Abertura, manutenção e fechamento
Entrada: entre quando o diferencial de funding se mantiver ao longo de vários períodos e o spread de abertura não consumir a receita de funding esperada.
Manutenção: cada plataforma liquida o funding no seu próprio ciclo. Contabilize o que ambas as pernas recebem e pagam.
Saída: feche a posição quando o diferencial de funding diminuir ou se inverter. Um spread de fechamento favorável também é um motivo para fechar a posição antes.
Quanto a arbitragem de taxa de financiamento pode render?
Não há um valor fixo. Ao longo da vida da posição, o resultado é o diferencial de funding entre ambas as pernas somado a cada período, menos o spread, as taxas e o slippage pagos na abertura e no fechamento. Uma perna Spot não paga nem recebe funding. Três fatores decidem o resultado: a amplitude do diferencial de funding e por quantos períodos ele dura, quanto de spread e de taxas você paga para abrir e fechar a posição, e o tamanho da posição que você consegue manter, limitado pela profundidade, pela margem e pela liquidation distance. Um valor anualizado apenas converte o diferencial atual para um ano. As taxas mudam a cada período, e o que você recebe ou paga é o que é liquidado em cada período.
O diferencial de funding atual de cada moeda e o total liquidado nos últimos 7 dias estão na aba Arbitragem entre corretoras da página Taxas de financiamento (funding) no Z Market Lab.
Leitura relacionada: como a arbitragem com hedge gera retorno e com que frequência o funding é liquidado e como anualizá-lo.
Principais métricas
| Principais métricas | |
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| Taxa de financiamento | Compare ambas as pernas normalizadas para um período, junto com o período de liquidação e o limite da taxa de cada plataforma. |
| Diferencial de funding acumulado | O diferencial de funding somado ao longo de vários dias mostra se ele se sustenta ou foi um pico isolado. |
| Open spread | Medido a preços executáveis: a melhor oferta de venda na perna comprada e a melhor oferta de compra na perna vendida. |
| Close spread | O spread no qual você consegue fechar a posição: a melhor oferta de compra na perna comprada e a melhor oferta de venda na perna vendida. |
| Profundidade e volume | A profundidade do livro de ofertas, o volume e o contratos em aberto definem o tamanho que cada perna comporta. |
| Distância de liquidação | Quanto o preço pode se mover antes que uma perna perpétua chegue à liquidação. |
Quais são os riscos da arbitragem de taxa de financiamento?
Reversão do funding: As taxas de financiamento mudam a cada período. Quando a diferença de taxa de financiamento diminui ou se inverte, a posição paga funding em vez de recebê-lo.
Liquidação: Cada perna perpétua mantém sua própria margem. Um movimento brusco pode causar a liquidação da perna que está perdendo, enquanto o ganho está em outra corretora e não consegue cobri-la.
Descasamento de pernas: Se houver execução em uma perna e na outra não, a posição fica com exposição direcional até que leg gap se feche.
Slippage: Em um livro raso, a execução das ordens a mercado atravessa vários níveis e o spread executado fica abaixo do spread cotado.
Risco da corretora: Os fundos ficam em duas corretoras. Qualquer uma delas pode suspender saques, sofrer uma queda da API, fazer a deslistagem de um mercado ou quebrar.
Veja quais são os riscos da arbitragem para uma explicação mais completa.
Dados no Z Market Lab
A página de taxas de financiamento lista, para cada moeda, uma perna Long e uma perna Short pela diferença de taxa de financiamento normalizada para um período, com a diferença acumulada de taxa de financiamento ao longo de vários dias, o tempo até o próximo acerto e o histórico de funding.
A página de taxas de financiamento (funding) serve apenas para visualização. Para receber um alerta quando suas condições forem atendidas, salve-as como uma aba de oportunidade no Monitor de mercado; alertas e notificações explica como.
Execução no ZML Trade
O Trade abre posição e fecha posição de ambas as pernas como uma única combinação, perpétuo contra perpétuo ou Spot contra perpétuo. A cada liquidação, o funding é lançado no PnL com base na posição lógica da combinação, no custo médio e na taxa daquele período, e por isso pode diferir levemente do que a corretora efetivamente cobrou ou pagou. Com o alerta Taxa de funding paga configurado, o Trade notifica você quando o taxa de financiamento líquida, normalizado para 8 horas, for um custo de pelo menos o valor definido por você.
Os parâmetros da combinação estão em Visão geral dos parâmetros. O tratamento da liquidation distance e da diferença entre pernas está em Controle de risco.