Cobertura
La cobertura compensa la exposición al precio de una posición con otra posición de igual cantidad y sentido opuesto. Salvo por la base y la financiación, el valor conjunto de ambas posiciones se mantiene cuando el precio sube o baja.
Espacio de trabajo en vivo
Diferenciales entre exchanges
Diferenciales de apertura de una misma moneda entre exchanges, con financiación neta y volumen de 24 h de cada par de patas.
Tasas de financiación
Tasas de financiación de perpetuos en vivo entre exchanges, normalizadas a 8 horas, con la mayor diferencia de financiación entre exchanges.
Estructura de dos patas
La forma habitual es una posición larga en Spot cubierta con una posición corta en perpetuo. Los perpetuos de dos plataformas se cubren entre sí de la misma manera.
Apertura, mantenimiento y cierre
Entrada: dimensione ambas patas por igual para que la exposición neta sea cercana a cero. Coloque la pata short donde la tasa de financiación y la liquidez le convengan.
Mantenimiento: mantenga las patas iguales y vigile el margen de la pata del perpetuo. La cobertura se mantiene solo mientras ambas patas sigan abiertas.
Salida: cierre posición en ambas patas a la vez. Si cierra posición en una sola pata, la otra queda sin cobertura.
Resultado y costes de la cobertura
Una cobertura compensa la exposición al precio, pero los cambios en base y en comisión de financiación siguen moviendo el resultado. Los precios del perpetuo y del Spot no se mueven uno a uno, y cuando la tasa de financiación se invierte, la posición paga financiación en lugar de recibirla.
Lecturas relacionadas: de dónde salen los rendimientos de la cobertura entre contado y perpetuo y entre exchanges, qué es la base y la convergencia del diferencial.
Métricas clave
| Métricas clave | |
|---|---|
| Diferencia entre patas | La diferencia de cantidad entre las dos patas. Cualquier diferencia es exposición direccional abierta. |
| Distancia de liquidación | Cuánto puede moverse el precio antes de que una pata de perpetuo alcance liquidación. |
| Tasa de financiación | Compare ambas patas normalizadas a un mismo período, junto con el período de liquidación de cada plataforma y su límite de tasa. |
| Base | El precio del perpetuo menos el precio Spot, como porcentaje del Spot. |
Riesgos principales
Cobertura imperfecta: Los precios del perpetuo y del spot no se mueven uno a uno. Los cambios de la base y la comisión de financiación modifican el resultado de la cobertura.
Liquidación: Cada pata perpetua mantiene su propio margen. Un movimiento brusco puede provocar la liquidación de la pata perdedora, mientras la ganancia está en otra plataforma y no puede cubrirla.
Inversión de la tasa de financiación: Las tasas de financiación cambian en cada período. Cuando la diferencia de tasas de financiación se reduce o se invierte, la posición paga la comisión de financiación en lugar de recibirla.
Brecha entre patas: Si se produce la ejecución de una pata y no la de la otra, la posición mantiene exposición direccional hasta que leg gap se cierre.
Riesgo de plataforma: Los fondos están en dos plataformas. Cualquiera de ellas puede suspender los retiros, sufrir una caída de la API, proceder a la exclusión de la lista de un mercado o quebrar.
Encontrará una explicación más completa en los riesgos principales del arbitraje.
Datos en Z Market Lab
La página de tasas de financiación muestra las tasas de financiación de cada plataforma normalizadas a un mismo periodo, de modo que la pata short pueda situarse donde la financiación es favorable. Los avisos de exclusión de la lista se asocian a los mercados afectados.
Ejecución en ZML Trade
Trade mantiene ambas patas con importes iguales como una combinación y la reconcilia con las posiciones reales en el exchange. Cuando la liquidation distance baja hasta los valores que usted ha definido, la combinación deja de abrir, luego le alerta y pasa a solo reducir. reducción automática se activa por defecto: cuando la distancia baja hasta la línea de reducción automática por liquidación, ambas patas se reducen a mercado. Puede desactivar esta opción.
Controles de riesgo explica cada distancia y la reconciliation. Parámetros abarca los ajustes de la combinación.