Cuáles son los riesgos del arbitraje
Una posición cubierta compensa la mayor parte de las subidas y bajadas del precio. Los riesgos restantes provienen de la liquidación, la reversión de la tasa de financiación, la ejecución de una sola pata y los fondos repartidos en dos exchanges. Este artículo explica en qué paso aparece cada uno y qué puede hacer en ese momento.
Liquidación
Cada pata perpetuo mantiene su propio margen. En un movimiento brusco, la pata con pérdidas puede enfrentarse a liquidación mientras la ganancia está en otro exchange y no puede cubrirla. Una vez que se cierra la posición de una pata, la otra pasa a ser una posición unilateral.
Al definir el apalancamiento y el tamaño: cuanto más apalancamiento, menos liquidation distance. En ZML Trade, defina línea de pausa de aperturas, línea de alerta y línea de reducción automática para combinación. Controles de riesgo explica cada línea.
Reversión de la tasa de financiación
tasa de financiación cambia en cada período. Cuando la diferencia de financiación se estrecha o se invierte, la posición paga comisión de financiación en lugar de recibir ese importe.
Antes de abrir posición: no se fije solo en el valor actual de tasa de financiación neta. Revise también Periodos positivos y Acumulado de los últimos 7 días: muestran si la diferencia de financiación se ha mantenido. Consulte Con qué frecuencia se liquida la financiación y cómo anualizarla.
Con la posición abierta: en ZML Trade, configure la alerta «Comisión de financiación pagada», que le notificará cuando la financiación neta se convierta en un gasto y alcance la magnitud configurada. La alerta solo notifica; no cierra la posición.
Ejecución de una sola pata
Si se ejecuta una pata y la otra no, la posición mantiene exposición direccional hasta que se cierre leg gap. Esto ocurre con más frecuencia con las órdenes post-only: cuando el precio se aleja de una orden pendiente, esta no se ejecuta.
Al elegir un order type: Mercado tiene una ejecución rápida y paga la comisión taker y el deslizamiento. Post-only paga la comisión maker y puede no tener ejecución. Solo maker, ponerse al día a mercado permite que una pata rezagada cierre la diferencia entre patas a mercado.
Retiros y transferencias
Los fondos están repartidos en dos exchanges. Cuando a un lado le falta margen, la ganancia del otro lado debe retirarse y acreditarse antes de poder usarse, y eso lleva tiempo. Además, un exchange puede suspender los retiros, sufrir una caída de la API o proceder a la exclusión de la lista de un mercado.
Antes de abrir: deje un margen de reserva en ambas cuentas.
Con la posición abierta: esté atento a los avisos de exclusión de la lista y de mantenimiento de los mercados de ambas patas. Z Market Lab marca los avisos de exclusión de la lista verificados en la oportunidad afectada. Cuando el mercado de cualquiera de las patas vaya a ser excluido de la lista, cierre la posición con antelación.
El coste de las acciones de protección
Tanto reducción automática como automatic alignment operan a mercado, por lo que pagan deslizamiento y comisiones y pueden tener una ejecución con pérdida. La alineación automática actúa cuando el exchange tiene una posición menor que la posición lógica de la combinación (por ejemplo, tras una liquidación, un ADL o un cierre manual): reduce la posición lógica de la combinación y reduce posición para reequilibrar. Solo reduce, nunca añade, y no puede evitar una liquidación ni un ADL.