Арбитраж ставок финансирования
Арбитраж ставок финансирования — это удержание равных по размеру и противоположных по направлению позиций на двух рынках с разными ставками финансирования. Движения цены взаимно компенсируются, а позиция зарабатывает или платит разницу ставок финансирования.
Межбиржевой арбитраж
Максимальная чистая ставка финансирования 8ч
Показать все| Монета | Лонг-нога | Шорт-нога | Чистая ставка финансирования 8ч | Накоплено за последние 7 дней | Спред открытия позиции |
|---|---|---|---|---|---|
Данные на
Структура из двух ног
Откройте шорт по бессрочный с более высокой ставка финансирования и лонг по бессрочному контракту с более низкой ставкой либо по Спот. Размер обеих ног одинаков. Как выплачивается и взимается плата за финансирование, объясняет статья Что такое ставка финансирования.
Открытие, удержание и закрытие
Вход: открывайте позицию, когда разница ставок финансирования сохраняется несколько периодов, а спред открытия позиции не съедает ожидаемый доход от финансирования.
Удержание: каждая площадка рассчитывает финансирование по своему графику. Учитывайте, что получают и платят обе ноги.
Выход: закрывайте позицию, когда разница ставок финансирования сужается или меняет знак. Выгодный спред закрытия позиции также повод закрыть позицию раньше.
Сколько может приносить арбитраж ставок финансирования?
Фиксированной цифры нет. За время жизни позиции результат — это разница ставок финансирования между двумя ногами, просуммированная по всем периодам, за вычетом спред, комиссий и проскальзывание, уплаченных при открытии и закрытии. Спот-нога не платит и не получает финансирование. Результат определяют три фактора: насколько велика разница ставок финансирования и сколько периодов она держится, сколько спреда и комиссий вы платите, чтобы открыть и закрыть позицию, и позицию какого размера вы можете удерживать — её ограничивают глубина, маржа и liquidation distance. Годовое значение лишь пересчитывает текущую разницу на год. Ставки меняются каждый период, а ваш доход или расход — это то, что рассчитывается в каждом периоде.
Текущая разница ставок финансирования по каждой монете и её итог по расчётам за последние 7 дней находятся на вкладке Межбиржевой арбитраж страницы Ставки финансирования в Z Market Lab.
Связанные материалы: как зарабатывает хеджированный арбитраж и как часто рассчитывается финансирование и как пересчитать его в годовое значение.
Ключевые метрики
| Ключевые метрики | |
|---|---|
| Ставка финансирования | Сравнивайте обе ноги, приведённые к одному периоду, вместе с периодом расчёта и лимитом ставки каждой площадки. |
| Накопленная разница ставок финансирования | Разница ставок финансирования, просуммированная за несколько дней, показывает, устойчива ли она или это был единичный всплеск. |
| Open spread | Измеряется по исполнимым ценам: аск на лонг-ноге и бид на шорт-ноге. |
| Close spread | Спред, по которому можно закрыть позицию: бид на лонг-ноге и аск на шорт-ноге. |
| Глубина и объём | Глубина стакана заявок, объём и открытый интерес определяют, какой размер может принять каждая нога. |
| Дистанция до ликвидации | Насколько может сместиться цена, прежде чем бессрочная нога достигнет ликвидация. |
Какие риски у арбитража ставки финансирования?
Разворот финансирования: ставки финансирования меняются каждый период. Когда разница ставок финансирования сужается или меняет знак, позиция не получает финансирование, а платит его.
Ликвидация: каждая бессрочная нога держит собственную маржу. Резкое движение может привести к ликвидации убыточной ноги, а прибыль находится на другой площадке и не может её покрыть.
Разрыв ног: если одна нога исполнена, а другая нет, позиция несёт направленный риск, пока leg gap не закроется.
Проскальзывание: в тонком стакане рыночные ордера исполняются сразу по нескольким уровням, и спред исполнения оказывается ниже котируемого.
Риск площадки: средства находятся на двух площадках. Любая из них может приостановить вывод средств, столкнуться со сбоем API, провести делистинг рынка или обанкротиться.
Более полное описание см. в разделе какие риски несёт арбитраж.
Данные в Z Market Lab
На странице ставок финансирования для каждой монеты указаны лонг-нога и шорт-нога по разнице ставок финансирования, приведённой к одному периоду, а также накопленная за несколько дней разница ставок финансирования, время до следующего расчёта и история ставок финансирования.
Страница ставок финансирования предназначена только для просмотра. Чтобы получить оповещение, когда условия выполняются, сохраните их как вкладку возможностей в Мониторинге рынка; как это настроить, описано в статье Как настроить уведомления и оповещения.
Исполнение в ZML Trade
Trade открывает и закрывает позицию по обеим ногам как единую комбинация: бессрочный контракт против бессрочного или спот против бессрочного. При каждом расчёте финансирование записывается в PnL исходя из логическая позиция комбинации, средней стоимости и ставки за этот период, поэтому оно может немного отличаться от суммы, которую биржа фактически списала или выплатила. Если задано оповещение «Уплаченная плата за финансирование», Trade уведомляет вас, когда чистая ставка финансирования, приведённое к 8 часам, является расходом не менее заданного вами значения.
Настройки комбинации описаны в статье Обзор параметров, а liquidation distance и разрыв ног — в статье Контроль рисков.