Арбитраж межбиржевого спреда
При арбитраже межбиржевого спреда открывается лонг на бирже с более низкой ценой и шорт на бирже с более высокой ценой. Обе ноги исполняются одновременно. Доход возникает за счёт схождения двух цен.
Межбиржевые спреды
Самые широкие спреды открытия позиции
Показать все| Монета | Цена | Лонг-нога | Цена | Шорт-нога | Спред открытия позиции | Чистая ставка финансирования 8ч | Объём 24 ч |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Данные на
Структура из двух ног
Один и тот же актив в равном объёме: лонг там, где цена ниже, шорт там, где цена выше. Это может быть бессрочный против бессрочного контракта или Спот против бессрочного контракта. Как рассчитывается спред, см. в статье Что такое межбиржевой спред.
Открытие, удержание и закрытие позиции
Вход: открывайте позицию, когда спред открытия позиции по исполнимым ценам покрывает комиссии на обеих ногах — при входе и при выходе.
Удержание: бессрочные ноги продолжают рассчитывать плата за финансирование, пока позиция открыта, что увеличивает или уменьшает результат.
Выход: закройте позицию, когда спред закрытия позиции достигнет вашей цели.
Результат и затраты
Результат — примерно спред открытия позиции минус спред закрытия позиции, за вычетом комиссий, плюс-минус финансирование. Обе ноги платят комиссии при входе и снова при выходе, и это может «съесть» узкий спред.
Смежные материалы: базис и сходимость спреда и как зарабатывает арбитраж с хеджированием.
Ключевые метрики
| Ключевые метрики | |
|---|---|
| Open spread | Измеряется по исполнимым ценам: аск на лонг-ноге и бид на шорт-ноге. |
| Close spread | Спред, по которому можно закрыть позицию: бид на лонг-ноге и аск на шорт-ноге. |
| Глубина и объём | Глубина книги ордеров, объём и открытый интерес определяют, какой размер может принять каждая нога. |
| Комиссии и ребейты | Комиссии и ребейты мейкера и тейкера на обеих ногах — отдельно для каждого аккаунта. |
| Ставка финансирования | Сравните ставка финансирования обеих ног, приведённые к одному периоду, а также период расчёта и предельную ставку каждой биржи. |
| Делистинг и техобслуживание | Делистинг или окно техобслуживания на любой из ног вынуждает выйти досрочно. |
Основные риски
Расширение спреда: после входа спред или базис может расшириться ещё больше. Позиция показывает нереализованный убыток, пока не произойдёт сходимость.
Разрыв ног: если исполнится одна нога, а другая нет, позиция несёт направленный риск, пока не получится закрыть позицию и устранить leg gap.
проскальзывание: на тонком стакане рыночные ордера исполняются по нескольким уровням, и спред исполнения оказывается ниже котируемого.
Комиссии: комиссии тейкера за обе ноги, при входе и при выходе, могут съесть узкий спред.
Риск биржи: средства находятся на двух биржах. Любая из них может приостановить вывод средств, столкнуться со сбоем API, провести делистинг рынка или стать неплатёжеспособной.
Подробнее см. в статье Основные риски арбитража.
Данные в Z Market Lab
Мониторинг рынка сравнивает один и тот же актив между централизованными биржами, бессрочными DEX и ончейн-спотом. Спреды открытия и закрытия позиции рассчитываются по исполнимым ценам, к ним прилагается график истории спреда. Если одна из сторон отключается, её спред замораживается и помечается.
Исполнение в ZML Trade
комбинация открывается, когда спред достигает значения «Срабатывание открытия позиции», и закрывается при достижении значения «Срабатывание закрытия позиции». Для каждой ноги можно выбрать рыночный ордер или post-only. Отстающая нога догоняется автоматически; способ определяется параметром order type этой ноги.
О срабатываниях и типах ордеров — в разделе Параметры, о разрыве между ногами — в разделе Контроль рисков.