Mở vị thế và đóng vị thế bằng lệnh chờ
Mở vị thế và đóng vị thế bằng lệnh chờ vận hành một vị thế hai nhánh thông qua các lệnh chờ: một nhánh chờ và nhánh còn lại theo sau khi nhánh đó khớp lệnh, hoặc cả hai nhánh cùng chờ. Khớp lệnh Maker cải thiện chênh lệch giá mở vị thế và chênh lệch giá đóng vị thế, và bị tính phí Maker.
Không gian làm việc trực tiếp
Chênh lệch giá giữa các sàn
Chênh lệch giá mở vị thế của cùng một coin giữa các sàn giao dịch, kèm tỷ lệ funding ròng và khối lượng 24h của từng cặp nhánh.
Tỷ lệ funding
Tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh cửu theo thời gian thực trên các sàn giao dịch, quy đổi về 8 giờ, kèm chênh lệch funding liên sàn rộng nhất.
Hai nhánh
cả hai nhánh giống với arbitrage chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch hoặc arbitrage tỷ lệ funding. Điểm khác biệt nằm ở order type: chọn nhánh nào đặt lệnh post-only, một hoặc cả hai nhánh.
Mở vị thế, điều chỉnh giá và đóng vị thế
Mở vị thế: với single post-only, nhánh đặt lệnh chờ khớp lệnh trước, nhánh còn lại theo sau bằng lệnh thị trường với khối lượng đã khớp. Với dual post-only, cả hai nhánh đặt lệnh chờ cùng lúc.
Điều chỉnh giá và hoàn tất nhánh: lệnh chờ bám theo sổ lệnh khi sổ lệnh thay đổi. Nhánh bị chậm tiếp tục chờ với vai trò Maker hoặc, nếu được phép, bù leg gap bằng lệnh thị trường.
Đóng vị thế: việc đóng vị thế dùng cùng các loại lệnh như khi mở vị thế.
Kết quả và chi phí
Khớp lệnh Maker cải thiện chênh lệch giá mở vị thế và chênh lệch giá đóng vị thế, và bị tính phí Maker. Cái giá phải trả là thời điểm khớp không chắc chắn: giá có thể rời xa lệnh chờ. Chờ đợi làm chậm giao dịch, còn khớp lệnh thị trường sẽ phát sinh thêm phí Taker và trượt giá.
Chỉ số chính
| Chỉ số chính | |
|---|---|
| Tỷ lệ khớp lệnh | Lệnh chỉ đặt chờ chỉ được khớp khi thị trường giao dịch chạm tới lệnh đó. Khớp lệnh chậm khiến nhánh còn lại phải chờ. |
| Phí và hoàn phí | Phí và hoàn phí Maker và Taker trên cả hai nhánh, theo từng tài khoản. |
| Độ lệch nhánh | Chênh lệch khối lượng giữa hai nhánh. Mọi độ lệch đều là mức rủi ro theo một hướng đang để mở. |
| Độ sâu và khối lượng | Độ sâu sổ lệnh, khối lượng giao dịch và Open Interest quyết định quy mô mà mỗi nhánh có thể nhận. |
Rủi ro chính
Lệnh chưa khớp: Giá có thể rời xa lệnh chờ. Chờ đợi sẽ làm chậm giao dịch; khớp lệnh theo giá thị trường sẽ phát sinh thêm phí Taker và trượt giá.
Lựa chọn bất lợi: Lệnh chờ thường khớp lệnh khi giá chạy xuyên qua chúng, và sau đó giá thường tiếp tục đi theo cùng hướng.
Lệch nhánh: Nếu một nhánh khớp lệnh còn nhánh kia thì không, vị thế sẽ chịu rủi ro theo hướng giá cho đến khi độ lệch được thu hẹp.
Thanh lý: Mỗi nhánh vĩnh cửu giữ ký quỹ riêng. Biến động mạnh có thể đẩy nhánh thua lỗ vào thanh lý, trong khi khoản lãi nằm ở sàn khác và không thể bù đắp.
Rủi ro sàn: Tiền được gửi trên hai sàn. Mỗi sàn đều có thể tạm dừng rút tiền, gặp sự cố API, hủy niêm yết thị trường hoặc sụp đổ.
Xem giải thích đầy đủ hơn tại Các rủi ro chính của kinh doanh chênh lệch giá.
Dữ liệu trong Z Market Lab
Bảng cơ hội trong Giám sát thị trường liệt kê giá gần nhất của cả hai nhánh, chênh lệch giá mở vị thế và đóng vị thế, khối lượng và Open Interest, để đánh giá liệu lệnh chờ có khớp lệnh hay không.
Thực hiện trong ZML Trade
Loại lệnh của mỗi nhánh là Thị trường, Post-only hoặc Post-only, bù bằng lệnh thị trường. Giá Maker bám theo sổ lệnh. Nhánh bị chậm được đặt là Post-only, bù bằng lệnh thị trường có thể bù khoảng chênh giữa các nhánh theo giá thị trường. Các tổ hợp của chính Quý khách không đặt giá cạnh tranh với nhau.
Tham số trình bày các loại lệnh và giá maker. Kiểm soát rủi ro trình bày cách xử lý lệch nhánh.