Basis và hội tụ chênh lệch giá là gì
Basis là mức lệch của giá hợp đồng vĩnh cửu so với giá Spot. Basis và chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch sau khi nới rộng có xu hướng thu hẹp trở lại, quá trình này gọi là hội tụ. Trang này giải thích hội tụ đến từ đâu và cách đọc nó qua hai mức chênh lệch giá mở vị thế và đóng vị thế.
Basis
basis là giá vĩnh cửu trừ đi giá Spot, tính theo phần trăm của Spot. Hợp đồng vĩnh cửu cao hơn Spot được giao dịch ở mức giá cao hơn và basis dương. Thấp hơn Spot thì được giao dịch ở mức giá thấp hơn và basis âm.
Trên thẻ Arbitrage giao ngay – vĩnh cửu của trang Tỷ lệ funding, Z Market Lab đo basis theo giá có thể khớp lệnh: chênh lệch giá giữa việc mua Spot ở giá bán tốt nhất và bán hợp đồng vĩnh cửu ở giá mua tốt nhất, tính theo phần trăm giá Spot. Đó cũng là Open spread của cặp Long (Giao ngay) / Short (Hợp đồng vĩnh cửu). Basis trong Bảng tổng hợp tỷ lệ và trong chi tiết coin dùng giá tham chiếu được tổng hợp từ giá giữa của từng sàn, không phải giá có thể khớp lệnh.
Hội tụ đến từ đâu
Tỷ lệ funding: khi hợp đồng vĩnh cửu giao dịch ở mức giá cao hơn, tỷ lệ funding thường dương. Bên Long trả phí mỗi kỳ, và chi phí đó đẩy giá vĩnh cửu về gần Spot.
Giao dịch chênh lệch giá: các giao dịch mua bên rẻ hơn và bán bên đắt hơn sẽ kéo hai mức giá lại gần nhau.
Hội tụ không có lịch trình. Sau khi mở vị thế, chênh lệch giá hoặc basis có thể tiếp tục nới rộng; trước khi thu hẹp lại, vị thế đang ở trạng thái lỗ chưa thực hiện.
Đọc xu hướng hội tụ bằng hai chênh lệch giá
Bạn thu được chênh lệch giá mở vị thế khi vào lệnh và nhường lại Close spread khi thoát lệnh. Tại bất kỳ thời điểm nào, chênh lệch giá đóng vị thế đều bằng hoặc cao hơn chênh lệch giá mở vị thế. Khoảng cách giữa chúng là Open-close spread. Khoảng cách này đến từ chênh lệch giá mua-bán trên hai sổ lệnh, và công cụ giám sát thị trường hiển thị nó ở cột Lệch %.
Vì vậy, chênh lệch giá phải giảm nhiều hơn khoảng cách này thì phần chênh lệch giá mới dương. Ví dụ: khi chênh lệch giá mở vị thế là 0.30%, chênh lệch giá đóng vị thế là 0.36%. Sau đó chênh lệch giá đóng vị thế giảm xuống 0.05%, phần chênh lệch giá khoảng 0.30% − 0.05% = 0.25%, chưa tính phí giao dịch.
Cách lấy giá cho hai mức chênh lệch giá xem tại Chênh lệch giá giữa các sàn là gì.
Hội tụ và kích hoạt
tổ hợp của ZML Trade thể hiện hội tụ bằng hai tham số: mở vị thế khi chênh lệch giá bằng hoặc cao hơn “Kích hoạt mở”, và khi đang có vị thế thì đóng vị thế khi chênh lệch giá bằng hoặc thấp hơn “Kích hoạt đóng”. Cả hai giá trị đều có thể âm; “Kích hoạt mở” phải cao hơn “Kích hoạt đóng”. Xem từng tham số tại Tổng quan tham số.
Mỗi cơ hội trong Z Market Lab đều kèm đường lịch sử chênh lệch giá, giúp bạn xem chênh lệch giá của nhóm này trước đây dao động trong phạm vi nào.