Rủi ro của arbitrage là gì
Vị thế phòng hộ triệt tiêu phần lớn biến động giá. Các rủi ro còn lại đến từ thanh lý, funding đảo chiều, một nhánh khớp lệnh mà nhánh kia không, và vốn nằm trên hai sàn giao dịch. Trang này giải thích từng rủi ro xuất hiện khi nào và có thể làm gì vào thời điểm đó.
Thanh lý
Mỗi nhánh vĩnh cửu chiếm dụng ký quỹ riêng. Khi giá biến động mạnh, nhánh đang lỗ có thể bị thanh lý, trong khi khoản lãi nằm ở một sàn giao dịch khác và không thể bù trực tiếp cho nhánh này. Khi một nhánh bị đóng vị thế, nhánh còn lại trở thành vị thế một chiều.
Khi đặt đòn bẩy và khối lượng: đòn bẩy càng cao thì liquidation distance càng nhỏ. Trong ZML Trade, hãy đặt đường tạm dừng mở mới, đường cảnh báo và đường tự động giảm vị thế cho tổ hợp. Kiểm soát rủi ro giải thích từng đường.
Tỷ lệ funding đảo chiều
tỷ lệ funding thay đổi theo từng kỳ. Khi chênh lệch funding thu hẹp hoặc đảo chiều, vị thế phải trả phí funding thay vì nhận.
Trước khi mở vị thế: ngoài tỷ lệ funding ròng hiện tại, hãy xem thêm Số kỳ dương và Lũy kế 7 ngày gần nhất: các mục này cho biết chênh lệch funding có duy trì hay không. Xem Funding được thanh toán bao lâu một lần và cách quy đổi theo năm.
Khi đang giữ vị thế: trong ZML Trade, hãy đặt cảnh báo “Phí funding đã trả”. Khi funding ròng chuyển thành khoản chi và đạt mức bạn đã đặt, hệ thống sẽ thông báo cho bạn. Cảnh báo chỉ thông báo, không đóng vị thế.
Một nhánh khớp lệnh riêng lẻ
Nếu một nhánh khớp lệnh còn nhánh kia thì không, vị thế sẽ chịu mức phơi nhiễm theo hướng cho đến khi leg gap được khép lại. Tình huống này xảy ra thường xuyên hơn với lệnh post-only: khi giá rời xa lệnh đang chờ, sẽ không khớp lệnh.
Khi bạn chọn order type: Thị trường khớp lệnh nhanh và phải trả phí Taker cùng trượt giá. Post-only trả phí Maker và có thể không khớp lệnh. Post-only, bù bằng lệnh thị trường cho phép nhánh bị chậm bù chênh lệch giữa các nhánh bằng lệnh thị trường.
Rút tiền và chuyển tiền
Vốn được chia ra ở hai sàn. Khi một bên thiếu ký quỹ, phần lãi ở bên kia phải được rút ra và về tài khoản thì mới dùng được, việc này cần thời gian. Sàn cũng có thể tạm dừng rút tiền, gặp sự cố API hoặc hủy niêm yết thị trường.
Trước khi mở vị thế: để dư ký quỹ ở tài khoản của cả hai bên.
Trong lúc đang giữ vị thế: hãy theo dõi các thông báo hủy niêm yết và bảo trì trên thị trường của cả hai nhánh. Z Market Lab gắn các thông báo hủy niêm yết đã được xác minh vào từng cơ hội bị ảnh hưởng. Nếu thị trường của một trong hai nhánh sắp bị hủy niêm yết, hãy đóng vị thế sớm.
Cái giá của các hành động bảo vệ
Cả tự động giảm vị thế và automatic alignment đều khớp lệnh theo giá thị trường, nên phải chịu trượt giá và phí, và có thể khớp lệnh ở mức giá thua lỗ. Tự động căn chỉnh hoạt động khi sàn giao dịch giữ vị thế ít hơn vị thế logic của tổ hợp (ví dụ sau khi bị thanh lý, ADL hoặc đóng lệnh thủ công): hạ vị thế logic của tổ hợp xuống và giảm vị thế để cân bằng. Chỉ giảm, không bao giờ bổ sung, và không thể ngăn việc thanh lý hoặc ADL xảy ra.