資金調達率とは:誰が誰に支払い、どう計算されるか

資金調達率がプラスの場合:誰が誰に支払うかこのセクションへのリンクをコピー

率がプラスのとき、ロングがショートに支払います。無期限が現物より高く取引され、ロングがショートより多いときは、通常プラスになります。ロングの保有にはコストがかかり、ショートの保有では受け取れるため、無期限価格は現物価格の近くに引き戻されます。

資金調達率がマイナスの場合:誰が支払うかこのセクションへのリンクをコピー

率がマイナスのとき、ショートがロングに支払います。無期限が現物より安く取引され、ショートがロングより多いときは、通常マイナスになります。

資金調達の計算方法このセクションへのリンクをコピー

各期の資金調達手数料は、ポジションの名目価値に当該期の料率を掛けて求めます。名目価値は多くの取引所でマーク価格を基準に計算され、レバレッジの影響を受けません。精算時刻の時点でポジションを保有している場合にのみ、その期の支払いまたは受取が発生します。精算前に決済したポジションは対象外です。

料率は各取引所が独自に設定します。多くの取引所では、一定期間における無期限契約のインデックス価格に対する平均プレミアムを取り、金利成分(一般的には8時間あたり0.01%)を加えたうえで、1期あたりの上限・下限で制限します。プレミアムが小さい間は料率が金利成分と等しくなるため、多くの取引所で8時間あたり0.01%に収まっています。精算前に表示される料率はリアルタイム値で、市場とともに変動し、精算時刻に確定します。

資金調達率がマイナスの場合は強気か弱気かこのセクションへのリンクをコピー

料率だけでは判断できません。料率がマイナスとは、無期限契約の価格が現物を下回り、現時点でショートがロングより多いことを意味し、現在のポジション構成を表しています。ショートが偏っているときは、上昇によってショートが決済を迫られ、上昇が加速することがあります。下落トレンドでは、料率が長期間マイナスのままになることもあります。

精算周期このセクションへのリンクをコピー

取引所ごとに決済スケジュールは異なり、一般的には8時間、4時間、1時間ごとで、一部の取引所は1期間あたりの料率に上限・下限を設けています。1時間ごとの0.01%は8時間ごとの0.01%の8倍にあたるため、料率を比較する前に同じ期間へ換算してください。資金調達の決済頻度と年率換算の方法をご覧ください。

年率換算と累計このセクションへのリンクをコピー

1回分の資金調達率を年率換算するには資金調達率が変わらないことが前提ですが、資金調達率は毎回変動します。複数日にわたって累計した資金調達手数料が、実際の受け取り・支払いを反映します。

資金調達率差の取引このセクションへのリンクをコピー

2つの市場の資金調達率が異なる場合、両レッグをまたぐヘッジしたポジションでその差を受け取れます。レートが高い側でショート、低い側でロングにします。仕組みとリスクについては、資金調達率裁定取引をご覧ください。

Z Market Lab のデータこのセクションへのリンクをコピー

「資金調達率」ページでは、取引所をまたいで全コインを、元の期間または共通の期間に換算した料率で一覧表示し、累積資金調達、1期間あたりの料率の上限・下限、決済履歴も確認できます。各コインには専用の資金調達率ページもあり、各取引所の現在の料率と履歴を掲載しています。