Apa saja risiko arbitrase
Posisi lindung nilai meniadakan sebagian besar pergerakan harga. Risiko yang tersisa berasal dari likuidasi, pembalikan funding, satu leg tereksekusi tanpa leg lainnya, dan dana yang terpecah di dua bursa. Halaman ini menjelaskan kapan masing-masing muncul dan apa yang dapat Anda lakukan pada saat itu.
Likuidasi
Setiap leg Perpetual memiliki marginnya sendiri. Saat harga bergerak tajam, leg yang rugi dapat terkena likuidasi, sementara keuntungannya berada di bursa lain dan tidak dapat menutupinya. Setelah satu leg tutup posisi, leg lainnya menjadi posisi satu sisi.
Saat menetapkan leverage dan ukuran: semakin tinggi leverage, semakin kecil liquidation distance. Di ZML Trade, tetapkan garis jeda pembukaan, garis peringatan, dan garis pengurangan otomatis untuk kombinasi. Kontrol risiko menjelaskan setiap garis.
Pembalikan tingkat funding
tingkat funding berubah setiap periode. Saat selisih funding menyempit atau berbalik arah, posisi membayar biaya funding alih-alih menerimanya.
Sebelum buka posisi: jangan hanya melihat funding rate bersih saat ini. Periksa juga Periode positif dan Kumulatif 7 hari terakhir: keduanya menunjukkan apakah selisih funding bertahan. Lihat Seberapa sering funding diselesaikan dan cara menyetahunkannya.
Selama memegang posisi: di ZML Trade, atur peringatan "Biaya funding yang dibayar" yang memberi tahu Anda saat funding bersih menjadi pengeluaran dan mencapai besaran yang Anda tetapkan. Peringatan hanya memberi tahu dan tidak menutup posisi.
Satu leg tereksekusi sendirian
Jika satu leg tereksekusi dan leg lainnya tidak, posisi membawa eksposur arah hingga leg gap tertutup. Hal ini lebih sering terjadi pada order post-only: saat harga menjauh dari order yang masih menunggu, order tersebut tidak tereksekusi.
Saat Anda memilih order type: Pasar eksekusinya cepat dan dikenai biaya taker serta slippage. Post-only dikenai biaya maker dan bisa saja tidak tereksekusi. Post-only, menyusul di harga pasar memungkinkan leg yang tertinggal menutup selisih leg dengan harga pasar.
Penarikan dan transfer
Dana tersimpan terpisah di dua bursa. Saat satu sisi kekurangan margin, keuntungan di sisi lain harus ditarik dan masuk terlebih dahulu sebelum bisa dipakai, dan proses ini membutuhkan waktu. Bursa juga bisa menghentikan sementara penarikan, mengalami gangguan API, atau melakukan delisting pasar.
Sebelum membuka posisi: sisakan cadangan margin di kedua akun.
Selama Anda menahan posisi: perhatikan pengumuman delisting dan pemeliharaan di pasar kedua leg. Z Market Lab melampirkan pengumuman delisting yang telah diverifikasi pada setiap peluang yang terdampak. Jika pasar di salah satu leg akan di-delisting, tutup posisi lebih awal.
Biaya tindakan perlindungan
Eksekusi pengurangan otomatis dan automatic alignment sama-sama dilakukan di harga pasar, sehingga dikenai slippage dan biaya, dan order bisa terisi pada harga yang merugikan sehingga transaksi berujung rugi. Penyelarasan otomatis bekerja ketika bursa memegang posisi lebih sedikit daripada posisi logis kombinasi (misalnya setelah likuidasi, ADL, atau penutupan manual): fitur ini menurunkan posisi logis dan mengurangi posisi untuk menyeimbangkan. Fitur ini hanya mengurangi, tidak pernah menambah, dan tidak dapat mencegah likuidasi atau ADL.