베이시스와 스프레드 수렴이란

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베이시스는 무기한 가격이 현물 가격에서 벗어난 정도로, 현물 가격 대비 백분율로 나타냅니다. 무기한 선물이 현물보다 높으면 프리미엄이라고 하며 베이시스는 양수입니다. 현물보다 낮으면 디스카운트라고 하며 베이시스는 음수입니다.

펀딩 비율 페이지의 현물-무기한 선물 차익거래 탭에서 Z Market Lab은 체결 가능 가격으로 베이시스를 계산합니다. 현물을 최우선 매도 호가에 매수하고 무기한 선물을 최우선 매수 호가에 매도할 때의 스프레드를 현물 가격에 대한 비율로 나타낸 값입니다. 이 값은 롱 (현물) / 숏 (무기한 선물) 조합의 Open spread이기도 합니다. 펀딩 비율 개요와 코인 상세 정보의 베이시스는 체결 가능 가격이 아니라 각 거래소의 중간 가격으로 산출한 기준가를 사용합니다.

수렴은 어디서 오는가이 섹션 링크 복사

• 펀딩 비율: 무기한 선물이 프리미엄일 때 펀딩 비율은 보통 양수이며, 롱 포지션은 매 기간 비용을 지불합니다. 롱 포지션을 보유하는 비용이 무기한 선물 가격을 현물 쪽으로 끌어당깁니다.

• 차익거래: 싼 쪽에서 매수하고 비싼 쪽에서 매도하는 거래가 양쪽 가격을 가깝게 만듭니다.

수렴에는 정해진 일정이 없습니다. 진입 후 스프레드나 베이시스가 더 벌어질 수 있으며, 좁혀지기 전까지 포지션은 미실현 손실 상태입니다.

두 가지 스프레드로 수렴 판단하기이 섹션 링크 복사

진입 시에는 진입 스프레드를 확보하고, 종료 시에는 Close spread를 내줍니다. 같은 시점에서 포지션 종료 스프레드는 진입 스프레드와 같거나 더 높습니다. 둘 사이의 거리가 Open-close spread이며, 이는 양쪽 오더북의 매수·매도 스프레드에서 비롯됩니다. 시장 모니터는 이를 차이 % 열에 표시합니다.

따라서 스프레드가 그 거리보다 더 많이 떨어져야 스프레드 부분이 플러스가 됩니다. 예: 진입 스프레드가 0.30%일 때 포지션 종료 스프레드는 0.36%입니다. 이후 포지션 종료 스프레드가 0.05%로 내려가면 스프레드 부분은 약 0.30% − 0.05% = 0.25%이며, 수수료 차감 전 값입니다.

두 스프레드의 가격 산정 방식은 거래소 간 스프레드란을 참고하세요.

수렴과 트리거이 섹션 링크 복사

ZML Trade 콤보에서는 두 개의 파라미터로 수렴을 표현합니다. 스프레드가 진입 트리거 이상이면 포지션 오픈을 진행하고, 포지션이 있는 상태에서 스프레드가 청산 트리거 이하이면 포지션 종료를 진행합니다. 두 값 모두 음수일 수 있으며, 진입 트리거 값은 청산 트리거 값보다 높아야 합니다. 각 파라미터는 파라미터를 참조하십시오.

Z Market Lab의 각 기회에는 과거 스프레드 곡선이 있어, 이 조합의 스프레드가 과거 어느 범위에서 움직였는지 확인할 수 있습니다.