차익거래의 위험은 무엇인가요
헤지 포지션은 가격 등락의 대부분을 상쇄합니다. 남은 리스크는 강제 청산, 펀딩비율 반전, 한쪽 레그만 체결되는 경우, 그리고 자금이 두 거래소에 나뉘어 있다는 점에서 비롯됩니다. 이 문서에서는 각 리스크가 어느 단계에서 나타나는지, 그때 무엇을 할 수 있는지 설명합니다.
강제 청산
각 무기한 레그는 자체 증거금을 별도로 사용합니다. 가격이 급변하면 손실 난 레그는 강제 청산 위험에 놓일 수 있으며, 수익은 다른 거래소에 있어 이를 보전할 수 없습니다. 한쪽 레그의 포지션이 종료되면 나머지 레그는 단방향 포지션이 됩니다.
레버리지와 포지션 규모를 정할 때: 레버리지가 높을수록 liquidation distance는 작아집니다. ZML Trade에서 콤보의 신규 진입 중지선, 알림선, 자동 축소선을 설정하세요. 각 선에 대한 설명은 리스크 관리에서 확인할 수 있습니다.
펀딩비율 반전
펀딩 비율은(는) 매 주기마다 변합니다. 펀딩 비율 차이가 줄어들거나 반전되면 포지션은 펀딩비 수취 측에서 지불 측으로 바뀝니다.
포지션 오픈 전: 현재 순 펀딩 비율뿐 아니라 최근 7일 누적, 양수 주기도 확인하세요. 펀딩 비율 차이가 유지되었는지 보여 줍니다. 펀딩은 얼마나 자주 정산되며 연환산은 어떻게 하나요를 참고하세요.
보유 중: ZML Trade에서 펀딩비 지출 알림을 설정하세요. 순 펀딩이 설정한 규모만큼 비용이 되면 알려 드립니다. 알림은 알리기만 하며 포지션 종료는 하지 않습니다.
한쪽 레그만 체결
한쪽 레그만 체결되고 다른 쪽은 체결되지 않으면, leg gap이(가) 해소될 때까지 포지션에 방향성 노출이 남습니다. post-only 주문에서 더 자주 발생합니다. 가격이 대기 중인 주문에서 멀어지면 그 주문은 체결되지 않습니다.
order type을(를) 선택할 때: 시장가은(는) 빠르게 체결되지만 테이커 수수료와 슬리피지를 부담합니다. 포스트 온리은(는) 메이커 수수료를 부담하며 체결되지 않을 수 있습니다. 포스트 온리, 시장가 따라잡기은(는) 뒤처진 레그가 시장가로 레그 간 차이를 메우도록 허용합니다.
출금과 이체
자금은 두 거래소에 나뉘어 있습니다. 한쪽에 증거금이 부족할 때 다른 쪽의 수익은 출금해서 입금이 완료되어야 사용할 수 있으며, 여기에는 시간이 걸립니다. 거래소가 출금을 중단하거나, API 장애가 발생하거나, 마켓을 상장 폐지할 수도 있습니다.
포지션 진입 전: 양쪽 계정 모두에 증거금 여유분을 남겨 두세요.
보유 중: 양쪽 레그가 속한 시장의 상장 폐지 및 점검 공지를 확인하십시오. Z Market Lab은 검증된 상장 폐지 공지를 영향을 받는 각 기회에 표시합니다. 어느 한쪽 레그의 시장이라도 상장 폐지될 예정이라면 미리 포지션 종료를 하십시오.
보호 동작의 비용
자동 축소, automatic alignment 모두 시장가로 체결되므로 슬리피지와 수수료가 발생하며, 손실이 나는 가격에 체결되는 건이 생길 수도 있습니다. 자동 정렬은 거래소의 포지션이 콤보 논리 포지션보다 적을 때(예: 강제 청산, ADL 또는 수동 포지션 종료 이후) 작동하여 콤보의 논리적 포지션을 낮추고 포지션을 줄여 균형을 맞춥니다. 줄이기만 하고 추가하지는 않으며, 강제 청산이나 ADL을 막을 수는 없습니다.