हेजिंग
हेजिंग में एक पोजीशन के मूल्य जोखिम को उतनी ही मात्रा वाली, विपरीत दिशा की दूसरी पोजीशन से संतुलित किया जाता है। बेसिस और फंडिंग को छोड़कर, कीमत ऊपर-नीचे होने पर दोनों पोजीशन का कुल मूल्य स्थिर रहता है।
लाइव वर्कस्पेस
क्रॉस-एक्सचेंज स्प्रेड
विभिन्न एक्सचेंज में एक ही कॉइन के पोजीशन खोलने के स्प्रेड, प्रत्येक लेग जोड़े के नेट फंडिंग दर और 24 घंटे के वॉल्यूम के साथ.
फंडिंग दरें
सभी एक्सचेंजों की लाइव परपेचुअल फंडिंग दरें, 8 घंटे के अनुसार सामान्यीकृत, साथ में एक्सचेंजों के बीच सबसे बड़ा फंडिंग दर अंतर।
दो लेग की संरचना
आम रूप है स्पॉट लॉन्ग लेग के साथ परपेचुअल शॉर्ट लेग। दो एक्सचेंजों के परपेचुअल के बीच भी इसी तरह हेज किया जा सकता है।
पोजीशन खोलना, बनाए रखना और बंद करना
पोजीशन खोलना: दोनों लेग बराबर मात्रा में खोलें, ताकि शुद्ध एक्सपोज़र शून्य के करीब रहे। शॉर्ट लेग उस एक्सचेंज पर रखें जहाँ फंडिंग दर और तरलता उपयुक्त हों।
बनाए रखना: दोनों लेग बराबर रखें और परपेचुअल लेग के मार्जिन पर नज़र रखें। किसी भी लेग के बंद हो जाने पर हेज बेअसर हो जाता है।
बंद करना: दोनों लेग एक साथ बंद करें। केवल एक लेग बंद करने पर दूसरा लेग बिना हेज के रह जाता है।
हेज का परिणाम और लागत
हेज कीमत के जोखिम को संतुलित करता है, लेकिन बेसिस में बदलाव और फंडिंग शुल्क फिर भी परिणाम बदलते हैं। परपेचुअल और स्पॉट की कीमतें पूरी तरह साथ-साथ नहीं चलतीं; फंडिंग दर उलटने पर पोजीशन फंडिंग पाने के बजाय फंडिंग चुकाने लगती है।
आगे पढ़ें: स्पॉट-परपेचुअल और क्रॉस-एक्सचेंज हेजिंग से कमाई कहाँ से होती है, बेसिस और स्प्रेड अभिसरण क्या है।
मुख्य संकेतक
| मुख्य संकेतक | |
|---|---|
| लेग अंतर | दोनों लेग की मात्रा का अंतर। लेग अंतर होने पर दिशात्मक जोखिम बना रहता है। |
| लिक्विडेशन दूरी | कीमत कितनी दूर और जा सकती है, उसके बाद परपेचुअल लेग का लिक्विडेशन शुरू होगा। |
| फंडिंग दर | दोनों लेग की फंडिंग दर को एक ही अवधि पर बदलकर तुलना करें, साथ ही हर एक्सचेंज की निपटान अवधि और प्रति-अवधि सीमा भी देखें। |
| बेसिस | स्पॉट कीमत के सापेक्ष परपेचुअल कीमत का विचलन, स्पॉट कीमत के प्रतिशत के रूप में। |
मुख्य जोखिम
अपूर्ण हेज: परपेचुअल और स्पॉट की कीमतें एक-के-बदले-एक नहीं चलतीं। बेसिस में बदलाव और फंडिंग शुल्क हेज के नतीजे को बदल देते हैं।
लिक्विडेशन: हर परपेचुअल लेग अपना अलग मार्जिन रखता है। तेज़ उतार-चढ़ाव से घाटे वाला लेग लिक्विडेट हो सकता है, जबकि मुनाफ़ा दूसरे प्लेटफ़ॉर्म पर रहता है और उसकी भरपाई नहीं कर सकता।
फंडिंग दर में उलटफेर: फंडिंग दर हर अवधि में बदलती है। जब फंडिंग दर अंतर घटता है या पलट जाता है, तो पोजीशन फंडिंग शुल्क पाने के बजाय फंडिंग शुल्क चुकाती है।
लेग अंतर: अगर एक लेग का निष्पादन हो जाए और दूसरे का न हो, तो leg gap के बंद होने तक पोजीशन पर दिशात्मक जोखिम बना रहता है।
प्लेटफ़ॉर्म जोखिम: फंड दो प्लेटफ़ॉर्म पर रखे होते हैं। इनमें से कोई भी निकासी रोक सकता है, API आउटेज का शिकार हो सकता है, किसी मार्केट की डीलिस्टिंग कर सकता है या विफल हो सकता है।
अधिक विस्तृत जानकारी के लिए आर्बिट्राज के मुख्य जोखिम देखें।
Z Market Lab में डेटा
फंडिंग दर पेज सभी एक्सचेंजों की फंडिंग दरों को एक ही अवधि पर बदलकर दिखाता है, ताकि शॉर्ट लेग उस तरफ़ रखा जा सके जहाँ दर अनुकूल हो। डीलिस्टिंग की घोषणाएँ प्रभावित मार्केट के साथ चिह्नित की जाती हैं।
ZML Trade में निष्पादन
Trade दोनों लेग को एक कॉम्बो के रूप में बराबर रखता है और उनका एक्सचेंज की वास्तविक पोजीशन से मिलान करता है। जैसे ही liquidation distance आपके तय किए गए मानों तक घटती है, कॉम्बो पोजीशन खोलना बंद कर देता है, फिर आपको अलर्ट भेजता है और केवल घटाएँ पर चला जाता है। स्वचालित कटौती डिफ़ॉल्ट रूप से चालू रहता है: जब दूरी स्वचालित कटौती रेखा तक घट जाती है, तो दोनों लेग बाज़ार भाव पर घटा दिए जाते हैं। आप इसे बंद कर सकते हैं।
जोखिम नियंत्रण में हर दूरी और reconciliation की व्याख्या दी गई है। पैरामीटर में कॉम्बो की सेटिंग दी गई हैं।