बेसिस और स्प्रेड अभिसरण क्या है
बेसिस वह अंतर है जिससे कोई परपेचुअल अपनी स्पॉट कीमत से दूर ट्रेड करता है। जो बेसिस या क्रॉस-एक्सचेंज स्प्रेड बढ़ गया हो, वह दोबारा घटने की प्रवृत्ति रखता है, जिसे कन्वर्जेंस कहते हैं। यह पृष्ठ बताता है कि कन्वर्जेंस कहाँ से आता है और पोजीशन खोलने और पोजीशन बंद करने के स्प्रेड से इसे कैसे पढ़ा जाए।
बेसिस
बेसिस स्पॉट कीमत के सापेक्ष परपेचुअल कीमत का विचलन है। इसे स्पॉट कीमत के प्रतिशत में मापा जाता है। परपेचुअल स्पॉट से ऊपर हो तो इसे प्रीमियम कहते हैं और बेसिस धनात्मक होता है। स्पॉट से नीचे हो तो इसे डिस्काउंट कहते हैं और बेसिस ऋणात्मक होता है।
फंडिंग दर पेज के स्पॉट-परपेचुअल आर्बिट्राज टैब में Z Market Lab बेसिस को निष्पादन योग्य भाव पर मापता है: सर्वोत्तम बिक्री भाव पर स्पॉट खरीदने और सर्वोत्तम खरीद भाव पर परपेचुअल बेचने के बीच का स्प्रेड, जिसे स्पॉट मूल्य के प्रतिशत के रूप में दिखाया जाता है। यही लॉन्ग (स्पॉट) / शॉर्ट (परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट) जोड़ी का Open spread भी है। दरों का अवलोकन और कॉइन विवरण में दिखने वाला बेसिस हर वेन्यू के मिड प्राइस से बने संदर्भ मूल्य पर आधारित होता है, निष्पादन योग्य भाव पर नहीं।
अभिसरण कहाँ से आता है
फंडिंग दर: जब परपेचुअल प्रीमियम पर ट्रेड करता है, तब फंडिंग दर आमतौर पर धनात्मक होती है। लॉन्ग हर अवधि में भुगतान करते हैं, और यह लागत परपेचुअल की कीमत को वापस स्पॉट की ओर धकेलती है।
आर्बिट्राज: सस्ती तरफ़ खरीदने और महँगी तरफ़ बेचने वाले ट्रेड दोनों कीमतों को पास लाते हैं।
कन्वर्जेंस की कोई समय-सारणी नहीं होती। एंट्री के बाद स्प्रेड या बेसिस और बढ़ सकता है, और जब तक वह घटता नहीं, पोजीशन में अप्राप्त घाटा दिखता है।
दो स्प्रेड से अभिसरण का आकलन
आप एंट्री पर खुलने का स्प्रेड हासिल करते हैं और एग्ज़िट पर Close spread छोड़ देते हैं। किसी भी एक क्षण में बंद करने का स्प्रेड खुलने के स्प्रेड के बराबर या उससे अधिक होता है। दोनों के बीच की दूरी Open-close spread है। यह दोनों ऑर्डर बुक के खरीद-बिक्री स्प्रेड से आती है, और मार्केट निगरानी इसे अंतर % कॉलम में दिखाती है।
इसलिए स्प्रेड को उस दूरी से ज़्यादा गिरना होगा, तभी स्प्रेड वाला हिस्सा धनात्मक होगा। उदाहरण: पोजीशन खोलने का स्प्रेड 0.30% है, जबकि पोजीशन बंद करने का स्प्रेड 0.36% है। बाद में पोजीशन बंद करने का स्प्रेड घटकर 0.05% हो जाता है, और स्प्रेड वाला हिस्सा लगभग 0.30% − 0.05% = 0.25% होता है, शुल्क से पहले।
दोनों स्प्रेड की कीमत कैसे ली जाती है, यह क्रॉस-एक्सचेंज स्प्रेड क्या है में देखें।
अभिसरण और ट्रिगर
ZML Trade का कॉम्बो दो पैरामीटर से कन्वर्जेंस व्यक्त करता है। स्प्रेड ओपन ट्रिगर के बराबर या उससे ऊपर रहने पर यह पोजीशन खोलें की कार्रवाई करता है, और पोजीशन खुली होने पर स्प्रेड क्लोज़ ट्रिगर के बराबर या उससे नीचे रहने पर पोजीशन बंद करें की कार्रवाई करता है। दोनों मान ऋणात्मक हो सकते हैं, और ओपन ट्रिगर का मान क्लोज़ ट्रिगर से अधिक होना चाहिए। देखें पैरामीटर।
Z Market Lab के हर अवसर के साथ ऐतिहासिक स्प्रेड वक्र दिया जाता है। इससे देखा जा सकता है कि इस समूह का स्प्रेड पहले किस दायरे में घटता-बढ़ता रहा है।